El CEO de la petrolera de mayoría estatal YPF, Horacio Marín, buscará potenciar aún más sus inversiones en Vaca Muerta. En esa línea, días atrás emitió en el mercado internacional una Obligación Negociable por US$1.100 millones y recompró papeles que vencían este año por US$750 millones. De esa forma, mejora el perfil de vencimientos y podrá aumentar los gastos de capital (Capex) para el 2025.

La compañía tendrá varios objetivos este año, tras un 2024 en el cual el valor del equity aumentó más del 150%, por encima de la inflación en Argentina (117,8%). Entre otros, dos de los proyectos insignia de la actual administración: la construcción del oleoducto VMOS (Vaca Muerta Sur) y el proyecto de GNL que toma otro impulso tras el ingreso de Shell en reemplazo de Petronas. También aumentar la producción de gas y petróleo en la cada vez más competitiva cuenca neuquina.

Para eso, la empresa que tiene al Estado Nacional como principal accionista avanzó en una colocación de YPF Ley Internacional 2034, que adjudicó US$1.100 millones, con una tasa de corte de 8,5%. Para este papel la compañía recibió ofertas por US$1.900 millones, “lo que sigue evidenciando un interés significativo por los activos argentinos”, según el broker Grupo Invertir en Bolsa (IEB).

Según publicó Bloomberg Línea, en la nota de Mariano Espina, poco más del 70% de lo recibido fue para recomprar obligaciones negociables con vencimiento el 28 de julio del 2025 (US$757 millones). El viernes 17 de enero la empresa anunció el resultado de la oferta de recompra con un cupón del 8,5% y una adhesión del 42%: US$315 millones. Acto siguiente, y para el resto del circulante de ese papel, YPF realizó un rescate obligatorio donde se pagó al 100% más la prima compensatoria, por un total de US$442 millones.

En suma, la empresa deberá enfrentar vencimientos por cerca de US$925 millones en 2025. La diferencia entre la colocación internacional y los US$750 millones será destinada a esta deuda y a inversiones.

Además de sumar más inversiones a Vaca Muerta, YPF prevé para el 2025 acelerar con la venta de activos que, según el nuevo directorio, no tiene que ver con el núcleo de los negocios de YPF y no tienen un impacto significativo en el Ebitda, como sucedió en 2024 con la operación de campos maduros.