Mensualmente la consultora elabora el índice general de actividad, indicador que permite seguir la evolución de la economía en su conjunto, y para cada uno de los sectores de actividad.

LA ACTIVIDAD ECONÓMICA CRECIÓ 12,3% ANUAL EN JUNIO

De acuerdo con el IGA-OJF, el nivel general de actividad registró un crecimiento de 12,3% anual en junio, acumulando para el primer semestre del año un avance de 9,7%. Por su parte, la medición deses tacionalizada observó una expansión de 2,4% respecto de mayo.

PERSPECTIVAS

Luego del tropezón sanitario que atravesamos durante mayo, en junio la actividad mostró una recupera ción, anotando en la medición desestacionalizada una expansión de 2,4% mensual. La medición anual,  por su parte, muestra una suba de 12,3%, aunque si la comparación la hacemos contra el último junio  de la pre pandemia, el nivel de actividad se encuentre 0,9% por debajo del registrado en 2019.

Finalmente, el segundo trimestre del año observa una leve suba de 0,04% al compararse con el primer cuarto  del año en la medición desestacionalizada. Entre los sectores, se destaca el avance interanual de Minas  y canteras (+32,1%), gracias principalmente al récord de producción que presentó el yacimiento de Vaca  Muerta en el sexto mes del año, seguido por el Comercio (+24,5%), la Construcción (+21,1%) y las Industrias manufactureras (+18,5%). Para lo que resta del año anticipamos un mejor desarrollo de la  actividad que el que tuvimos en la primera mitad del año, que fue de mayor a menor con el repunte en  el sexto mes.

El estímulo a la demanda que esperamos por el efecto electoral, más la mayor inversión  en obra pública y una situación epidemiológica que parece entrar en un terreno de menos contagios y  menos fallecimientos nos hace esperar un segundo semestre con recuperación de la actividad, aunque  los riesgos del pronóstico son elevados, y provienen de la situación macroeconómica, política y sanitaria.

Agricultura y Ganadería: El sector agropecuario observa en el sexto mes del año una contracción de 9,7% respecto del mismo mes del año pasado, acumulando una merma de 8,3% para la primera mitad del año. En detalle, para la actividad agrícola estimamos una contracción de 10,0%, mientras que la ganadería mostró un nivel de actividad 7,9% menor al de junio de 2020.

Industria Manufacturera: La producción industrial se recuperó de la contracción mensual

observada durante mayo, anotando para junio un avance en la medición desestacionalizada de 3,0% mensual. Por su parte, la comparación interanual mostró una expansión de 18,5%, acumulando para el primer semestre una suba de 16,4% respecto de igual período del año pasado. Los sectores que hicieron el mayor aporte al crecimiento fueron el de Maquinaria y equipo, donde se destacó el avance de la industria automotriz, el de Metales básicos y el de Plásticos.

Construcción: La construcción mostró un avance de 89,8% en abril, de 40,1% en mayo, y de 21,1% en el actual mes de análisis. Estas cifras, altamente influenciadas por el parate del año pasado, no reflejan la dinámica del período. Mirando la medición desestacionalizada, este sector de la actividad mostró una contracción en mayo de 3,2% respecto de abril, recuperándose en junio con una suba de 2,8%. En el acumulado de los primeros seis meses del año, el sector registra un crecimiento de 28,6% anual.

Comercio: Durante junio el comercio registró una expansión de 24,6%, acumulando para el

primer semestre del año un nivel de actividad 18,5% mayor al observado durante igual período del año pasado. Entre las ramas del sector, estimamos para el comercio mayorista un avance de 14,5%, y un crecimiento de 36,7% para el comercio minorista.

Orlando J. Ferreres & Asociados