Las compañías petroleras internacionales (IOC, por sus siglas en inglés) son cautelosas a la hora de invertir en proyectos de energía de bajas emisiones debido al creciente costo del capital, lo que reduce su rentabilidad en relación con los proyectos de petróleo y gas de ciclo corto. A esto se suma la incertidumbre en torno a las materias primas, según Marlen Shokhitbayev, gerente de calificaciones corporativas de Scope Ratings.

El analista explica que el impacto de la inflación en los últimos 18 meses ha provocado un estancamiento en la política monetaria y un aumento en las tasas de interés, lo que ha incrementado el costo de las transacciones y la deuda.

Esto también ha tenido un impacto en el sector de las energías renovables, haciendo que sea más difícil que en el pasado lograr un rendimiento del capital invertido en proyectos solares o eólicos en países desarrollados superior al 10 %.

En esta situación, las compañías petroleras eligen inversiones bajas en carbono que pueden integrarse más fácilmente en sus operaciones comerciales principales y tienen períodos de recuperación más cortos, como biocombustibles, biogás, hidrógeno y el reciclaje de vehículos eléctricos.

En el caso de los biocombustibles y la movilidad eléctrica, se aprecia un rendimiento en torno al 15%, mientras que el hidrógeno tiene perfiles de hasta dos dígitos. Pero, según British Petroleum, los rendimientos no evaluados de las energías renovables limpias oscilan entre el 6 y el 8 por ciento.

Además, Shokhitbayev señala que si bien existen diferencias entre las petroleras del Viejo Continente, las petroleras europeas están invirtiendo más en actividades bajas en carbono que las estadounidenses.

Por ejemplo, afirma que Shell y BP “parecen reacias an aumentar el gasto en renovables puras”, pero TotalEnergies proyecta gastar 5.000 millones de dólares (4.723 millones de euros) en 2023 frente a 4.000 millones de dólares (3.778 millones de euros) en 2022.